BUON ANNO

Laboratorio Swiss & Global - Lezione N. 156 – Un buon consulente ci fa evitare le inconfessabili vergogne del “fai da te”

Una delle grandi illusioni di chi ignora anche le basi della finanza comportamentale è che una persona di media cultura sappia valutare il suo livello di rischio e sia in grado, da sola, di diversificare in modo efficiente il suo portafoglio.

Laboratorio Swiss & Global - Lezione N. 155 – Un buon consulente ci difende dalle paure e ci protegge di fronte ai pericoli veri

Molti commentatori e analisti – per esempio Paolo Zucca, sulla prima pagina di Plus 24 del Sole24Ore di sabato 21 novembre 2015 – hanno osservato come l’attacco terroristico a Parigi, “uno degli eventi più drammatici dell’Europa occidentale, sia scivolato via nelle Borse senza scossoni”. Come mai la paura non si è trasmessa ai mercati? Di che cosa hanno invece paura i mercati? I mercati hanno spesso paure diverse da quelle dell’uomo comune. Hanno paura che la Cina non cresca più ai ritmi del passato e che la crescita mondiale nel 2016 sia inferiore alle previsioni. Ecco una figura che mostra la crescita globale dal 2000.

Laboratorio Swiss & Global - Lezione N. 154 – Risparmiare, assicurarsi, o tutte e due le cose? E come? Per una consulenza globale.

Da un punto di vista astrattamente teorico, sia risparmiare che assicurarsi sono scelte che vengono fatte avendo una prospettiva che dal presente si proietta nel futuro. Ci sono ovviamente dei casi in cui l’analogia non tiene: siamo obbligati ad assicurare la nostra auto, e quindi non abbiamo altra scelta. Inoltre alle volte risparmiamo con una prospettiva precisa di un futuro consumo o di acquisizione di servizi: non risparmiamo cioè per il futuro, ma per un fine, per esempio

LE BANCHE POSSONO FALLIRE? COME MAI? … E LA MIA?

In questi giorni si è acceso un dibattito sulla vicenda delle quattro banche italiane in odore di fallimento e si ha l’impressione che si sia abbattuto un fulmine a ciel sereno sui risparmiatori che improvvisamente stanno scoprendo che le banche, come qualsiasi impresa, possono trovarsi in difficoltà tali da rendere impraticabile la prosecuzione della loro attività esponendosi a procedure fallimentari.

Ad essere molto chiari, i fallimenti bancari a livello internazionale non sono certo una novità ma nel nostro paese le autorità di governo si sono prodigate a più riprese affinché ciò non si tramutasse in una realtà e questa protezione, un poco per volta, ha indotto i risparmiatori a pensare che

Laboratorio Swiss & Global - Lezione N. 153 – Miopia del fai da te e ruolo del consulente

Come si è già visto, nel paradigma classico del comportamento umano, quello dell’assunzione di razionalità economica che si rifà a Adam Smith, le perdite compensano i guadagni.

Ne consegue che le persone dovrebbero esaminare l’andamento complessivo del portafoglio, e non l’andamento delle singole componenti del portafoglio stesso, ciascuna separata dalle altre. In questo modo una perdita sarebbe compensata da un guadagno di pari entità, come vuole la concezione tradizionale del rischio. Questo è dimostrato dal fatto che le misure tradizionali del rischio tengono presente la volatilità, cioè l’ampiezza delle oscillazioni, indipendentemente dal loro verso. Se però

PERCHE' TENDIAMO A SOPRAVVALUTARE LE PERFORMANCE DEI NOSTRI INVESTIMENTI ?

Inconsapevolmente tendiamo a sopravvalutare le informazioni che confermano una nostra opinione e a minimizzare, se non addirittura a scartare, quelle che la contrastano.

Alcuni esperimenti confermano questa affermazione. Fu chiesto ad un gruppo di studenti di scegliere fra due ristoranti mediante un confronto fra i loro menu. Quando fu preso in considerazione